Аналитики назвали нефть главным фактором риска для рубля

Повод задуматься

Если цена на нефть упадет ниже $50 за баррель, рынки задумаются, станут ли Минфин и ЦБ в соответствии с бюджетным правилом продавать валюту на рынке в случае падения цены нефти ниже заложенных в бюджет $41,6 за баррель, пишут эксперты Sberbank CIB. Инвесторы не до конца уверены в том, что они будут продавать валюту: «С момента введения бюджетного правила в 2017 году подобного прецедента не наблюдалось, тем более что с 2014 года российские власти стремятся накапливать резервы и не любят их тратить».

ЦБ в этом случае просто перестанет покупать валюту, считает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова: бюджетное правило по своей сути асимметрично и разрывает связь между снижением цены на нефть выше $40 за баррель и курсом рубля. В случае если образуется дефицит бюджета (при цене нефти $50 за баррель), правительство будет рассматривать разные варианты его финансирования, и основным будет привлечение госдолга, а не использование средств нефтяного фонда, полагает она. Рубль «чутко» реагирует на нефть дешевле $60, говорит и Евдокимова.

Финансы

Рубль поднялся в рейтинге самых волатильных валют после новых санкций США

При падении цены нефти ниже $50 за баррель опасения инвесторов за валютный курс действительно могут вырасти и последует краткосрочное снижение рубля до 66,5–67 руб. за доллар, считает руководитель валютно-финансового департамента Ситибанка Денис Коршилов.

За нефтяными котировками сейчас следить действительно важно, говорит Орлова: в последние месяцы обсуждается использование средств Фонда национального благосостояния (ФНБ), и если к концу 2019 года цены на нефть приблизятся к уровню цены балансировки бюджета ($50 за баррель) или цене бюджетного правила, вероятность того, что правительство будет готово использовать накопленные средства ФНБ, существенно снижается. При этом рынок в последние месяцы закладывал в базовый сценарий использование этих средств, то есть продажу валюты — это породило ожидания, что у рубля есть дополнительная перспектива укрепления. Однако с ростом мировой напряженности в свете торговых войн и снижения цен на нефть этот фактор поддержки рубля начинает уходить, добавляет Орлова. К концу года она ждет роста курса доллара до 67 руб.

РБК направил запросы в Минфин и ЦБ.

Подпишитесь на рассылку РБК.
Рассказываем о главных событиях и объясняем, что они значат.

Автор:
Татьяна Ломская

Теги:

Рубль, бюджетное правило, цены на нефть

Источник: rbc.ru

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: